低库存下如何对市场有效监管成为LME难题；国内沪镍市场则相对稳定，对现货价格的指导意义也在增强。短期来看，随着国内和印尼不锈钢产能的陆续释放，随着淡季的到来，不锈钢产量的消化压力会随之到来，价格实际易跌难涨。当市场乐观情绪下降，不锈钢价格受累库压力出现下行之时，负反馈或容易被触发，从而站在产业链顶端的精炼镍价表现反而可能更加羸弱。因此，历史性低库存是多头的护身符，但这并不意味着镍价在当前价位下具备做多的安全性，国内投资者应保持理性和谨慎，市场再现高波动率下，风险管理应放在首位。

（文章来源：光大期货）